互联网金融,绝不仅有余额宝

发布时间:2014-02-28 10:00:36      来源:百度百家

  在当下,互联网思维五个字,似乎有一种魔力,从余额宝、百度理财到理财通,从微信支付到020,立竿见影的改变着传统行业。1元起购,随时赎回,快速提现的“百度理财B”,4小时内就募得10亿资金,而余额宝的快速发展,则掀起了一场全社会的论战。

  互联网的精髓在于利用现代信息技术,用长尾定律取代了“20-80”定律,原来那些在边际之外的,极低的资金供给,都被聚集起来,进入了边际之内。穷人们的钱汇聚起来,也变为滔滔洪流。

  其实,互联网金融的意义绝不仅限于此,如果说百度理财、余额宝,从互联网角度全新的阐释了资金的聚集的话,那么,P2P金融,则是互联网思维,对于传统金融行业不屑顾及的那一部分资金需求,给出的全新解决方案。

  P2P金融的意思,简单的说,借助电子商务专业网络平台,借款者发布金额、利息、还款方式、时间等信息,借出者则根据借款人发布的信息,自行决定借出金额,双方在电子商务平台上确立借贷关系,完成相关交易手续,实现自助式借贷。

  P2P小额金融特点,在于利用网络的长尾特性,社区强弱关系等特点,发现、协同分散知识,有效降低双方搜寻、发现信用、风险等信息的成本,合理配置资源,不但利用了闲散资金,也使借款人低成本的获得资金,相对于信用卡、银行小额贷款,这种方式成本更低,更容易获得。目前,P2P金融涉及金额很小,有些仅数千元,多的也不过一、二十万元。

  在风险控制方面,平台会对借贷双方进行初步的信息审核,比如身份证、学历、职业、或者一些固定资产证明,把一些不能显示自己具备基本信用能力的人剔除。比如,拍拍贷的信用体系里,常用方法是与全国十来家数据公司合作,这其中包括身份证查询、学历查询,及工商注册查询。

  在这种方式下,P2P金融,实际针对的是有一定文化、有一定社会关系的借款者,对这种类型的借款者,信用制约是有效的。从这个角度,就不难理解为什么淘宝卖家,以及在电子商务平台上的小型企业,在P2P借款人中占到相当比例,出借人也比较偏爱此类借款者。比如,在拍拍贷上,一个典型的大额借款通常来自一个优质淘宝商户,20万元的借款需求通常能吸引200到300个出借人投标,每人借出50到5000元。

  除了借款人的身份,在平台中,信用积累也是有效的。滚动起来的信用本身就意味着价值。对于一个P2P网络中建立了很高信誉的人,他的账户本身就是有价值的。这就如同一个不断按时还款的信用卡用户,额度会逐步提升。另一个较好的例子是淘宝的皇冠店——显然,一个3皇冠的店主不会为了一笔5000块的买卖被淘宝封掉价值6万的店。当然,与此同时,也必须面对刷信誉的挑战,监管此类行为。

  在风险管控方面,目前国内P2P领域出现的一个分歧就是,P2P平台是否应该对出借人的资金安全进行兜底保障。目前,许多P2P金融公司纷纷放弃独立的、获客渠道、信审风控、促成交易、放款的全部流程都在互联网上完成的纯线上第三方平台模式,转向为线上、线下结合、为借款人提供担保或资金兜底保障的模式。相对于这些公司,拍拍贷的方式更加特别一些。更从资金的分散性去解决这个问题。

  拍拍贷不仅要求每位出借人将资金分成多份,也将每笔借款拆分成多份。比如出借人一笔5万元的资金,通常被建议分成100笔贷出,平均每笔500元;借款人一笔5万元的贷款,分成100份,平均向每位出借人借500元。这种情况下,当一个用户无法还款时,出借人承受的损失会比较小,以降低出借人的风险,保障资金安全。

  P2P网贷平台的核心价值就在于用创新的方式,让借款者提供信用信息,让投资者利用自己的分散知识进行判断,进行有效的信用识别和风险管理,并利用社会关系形成制约。如果这段话用另一种方式说出来的话,那就是:无担保、无垫付、无连带责任、坏账率与平台无关。虽然,着看似不负责任,实际却更加稳妥。

  因为如果平台进行兜底赔付,会造成投资者的道德风险,这个时候,平台实际变成了银行的信用贷款。但平台的能力并不足以完成这种银行的常规信用控制。兜底支付的方式,表面看起来解决了风险,但实际把风险都积累在平台。更重要的是,在|高估值,然后出售的模式下,这往往会导致经营者短期的道德风险,为做大规模而忽略风险。

  不过,硬币总有两面,另一方面的问题是:平台要有一定赔付,或者说,有一定的投入、绑定,才能在平台责任范围内的审核部分避免道德风险。某种意义上,拍拍贷现在的有条件本金保障赔付方式,实际上就起到了这个作用,为符合P2P精髓的那一部分投资进行兜底担保。实际上,当符合P2P金融的精神时,坏账率反而更低。

  可以预期的是,引入更强的关系链接,甚至与微信、微博等社交软件进行连接,利用大数据,获取用户的信用信息,利用强关系增加制约,乃至扩大潜在客户数量,都是当下P2P金融领域极有前景的方向。

  但平台企业始终只是企业,能力有限,这就要求政府信用体系的介入,最重要的是,相关部门如何提供有效的信用保证,纳入国家的信用体系,这是最大的扶持。畅贷网CEO施俊曾表示:依托于美国成熟的信用体系,一个机构凭借个人的社会安全号,就可以调用完整的个人信用记录。因此,美国P2P网站对于借款人偿还能力的评估准确性相对较高,也更利于纯线上的P2P金融。

  国家信用体系提供支持,其理由则在于p2p金融的公益性。目前的机制,实际上已经剔除了信用能力低下的一部分人,这虽然减少了风险,但却不利于社会底层群体用自己的劳动去结合资本,进而提升自己收益的能力。

  劳动力与资本结合的重要性不言而喻,缺乏最初的小额启动资金,往往制约着穷人改变自己的意愿。2006年度诺贝尔和平奖得主尤努斯博士在1983年就创建了格莱珉银行,通过开展无抵押的小额信贷业务和一系列的金融创新机制,不仅创造了利润,而且还使成千上万的穷人尤其是妇女摆脱了贫困,使扶贫者与被扶贫者达到双赢。实际上,这正是P2P金融的最初启示。在国内,著名的经济学家茅于轼先生开展的小额贷款,也帮助了很多穷人摆脱贫穷。从这个角度看,P2P金融的发展,就不仅仅是一个经济问题,更是一个社会问题。

  不管是P2P金融的拍拍贷,还是余额宝、理财通,本质上都是技术改变了行业。这并不奇怪,交易成本是拥有巨大力量的无形之手,它塑造了企业、塑造了市场,所以,当技术改变了交易成本之后,一场革新,将不可避免。

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